连续5个月负收益,5月弱基榜冠军是谁?

小柚财经报道:

《连续5个月负收益,5月弱基榜冠军是谁?》

图片来源@视觉中国

文 | 看懂经济,作者 | 晓晓升

01 2022年5月市场回顾

2022年5月份以来,基金发行规模小幅上升,但呈现出明显的“债强股弱”的格局,债券型基金发行份额占比超过了85%。经过几个月的回调,投资者的购买股票基金的热情骤降、避险情绪导致资金涌向债券型基金。

经历了3-4月的低迷,5月份股票市场迎来大反攻,上证指数上涨4.57%、深证成指上涨4.59%、创业板指上涨3.71%;基金市场也迎来了普涨格局,截至2022年5月31日,中国基金市场共有9577只公募基金(A 类、C类去重),平均上涨2.87%。其中8964只取得了正收益,占比93.6%,平均上涨3.18%,赚钱效应明显;606只基金取得了负收益,占比6.3%,平均下跌1.77%。

但在这样的情况下,也有基金经理战绩不佳。5月基金跌幅榜弱基冠军为东方区域发展混合(001614),5月跌幅11.35%;有趣的是,这只基金在1月下跌6.76%,2月下跌5.49%,3月下跌7.63%,4月下跌3.15%,作为主动管理的公募基金已经连续5个月负收益,且在市场大涨的时候净值还在下跌,这种情况是有点奇怪的。

02  2022年5月基金涨幅排行榜TOP50 

《连续5个月负收益,5月弱基榜冠军是谁?》

 图1:5月基金涨幅排行榜TOP50

上榜的50只基金5月份表现非常亮眼,门槛涨幅15.91%,平均涨幅17.2%,平均规模为15.55亿元,平均单只基金规模中等,其中广发高端制造A(003835)、光伏ETF(515790)两只基金规模超过100亿,上涨幅度超过17.5%,赚钱效应更为明显。

冠军基金是鹏华基金朱庆恒、闫思倩管理的鹏华沪港深新兴成长混合(003835),5月涨幅为20.79%;但该基金的规模仅为0.6亿,在今年3月5日进行过一次基金经理更迭,尤柏年卸任,朱庆恒担纲;在5月7日又新增了闫思倩作为基金经理。该基金的投资方向也发生了明显的变化,去年末主要配置可选消费、信息技术等领域,一季度末则大举增持或新进了不少新能源、电力设备等板块持仓,也使得该基金成功锁定了锂电、新能源汽车板块的强势反弹行情,在5月份录得涨幅榜第一名。

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 图2:鹏华沪港深新兴成长混合(003835)1季度末重仓股及5月涨幅

可以看出在该基金的前十大重仓股中,已无港股的影子,主要配置“沪深”A股,且在5月份全部正收益。其中,第七大持仓股德新交运5月涨幅高达49.72%,第十大持仓股国轩高科5月涨幅高达37.61%,震裕科技、亿晶光电、比亚迪、亿纬锂能等重仓股的涨幅也超过了20%,对于基金净值增长贡献明显。

亚军基金是广发基金陆志明管理的广发中证全指汽车指数A(004854),规模约15.9亿元,5月份涨幅20.03%,是一只投资于汽车行业股票的被动指数基金,其重仓股票比亚迪、长安汽车、长城汽车、广汽集团、小康股份均是新能源汽车行业的汽车厂商,5月涨幅均超过20%。5月份汽车行业特别是新能源汽车行业股票的集体反弹,让该指数基金上涨明显,领涨指数基金。同时,其他重仓汽车/新能源汽车行业的公募基金也获益颇多。

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图3:广发中证全指汽车指数A(004854)1季度末重仓股及5月涨幅 

季军基金是长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊管理的长城中国智造混合A(001880),5月份涨幅19.56%。虽然2022年的业绩仍未转正,但其近一年、近两年、近三年、近五年的业绩在偏股混合型的排名均位于前20%,整体业绩较为靠前且表现稳定,美中不足的是这只基金规模只有0.57亿元,持仓客户数量少,没有足够的赚钱效应。查看其持仓发现,这是一只“含光量”极高的基金,其重仓股票包括阳光电源、通威股份、隆基绿能、中环股份、天合光能、晶澳科技、福斯特都是光伏设备行业,5月份涨幅均超过10%。对于光伏行业未来发展,雷俊表示“俄乌冲突爆发后,欧洲对于新能源安全的需求越来越强烈,作为可再生清洁能源,光伏是欧盟解决能源问题的重要发展方向,“从供给上看,去年光伏上游硅料环节的产能扩张迅猛,待中下游产能释放出来后,整个板块大概率会呈现价量齐升的状态。”

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图4:长城中国智造混合A(001880)1季度末重仓股及5月涨幅 

除了以上基金,5月份涨幅较好的主动管理的基金还包括鹏华稳健回报混合(009023)、中信建投低碳成长混合A(013851)、万家汽车新趋势混合A(006233),都取得了超过18%的月度收益。全盘看5月基金涨幅榜,可以发现超过30只基金受益于汽车、光伏行业的反弹回升而进入涨幅榜TOP50,作为成长赛道股,新能源、光伏的崛起可能意味着赛道股会重新崛起;而6月初这些赛道股延续了上月的强势,继续大涨,主要配置新能源和光伏行业的基金净值也随之继续大幅上涨。

03 2022年5月基金跌幅排行榜TOP50

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 图5:5月基金跌幅排行榜TOP50

上榜的50只基金门槛跌幅4.99%,平均跌幅6.51%,但平均规模仅为7.32亿元,单只基金规模较小。

跌幅榜弱基冠军为东方区域发展混合(001614),5月跌幅11.35%;有趣的是,这只基金在1月下跌6.76%,2月下跌5.49%,3月下跌7.63%,4月下跌3.15%,作为主动管理的公募基金已经连续5个月负收益,且在市场大涨的时候净值还在下跌,这种情况是有点奇怪的;好在其规模只有区区600万,没有坑到多少投资者;其持仓主要包括东方财富、中信证券、广发证券等来龙头券商,及保利发展、招商蛇口、金地发展等房地产企业。

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图6:东方区域发展混合(001614)净值走势-连续下跌5个月 

跌幅榜弱基亚军和季军被两只房地产行业指数基金获得,分别是招商基金管理的招商沪深300地产等权重指数A(161721)和华宝基金管理的地产ETF(159707),两者投资范围类似,都投资于招商蛇口、保利发展、万科A、金地发展、华侨城A、新城控股等房地产企业,这些企业股票5月份大多跌幅超过10%,拖累净值下跌。

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 图7: 招商沪深300地产等权重指数A(161721)重仓股及5月涨跌幅

银华基金管理的房地产ETF(159768)和鹏华基金管理的地产LOF(160628),投资范围也主要是房地产行业,跌幅同样达到10%,位列5月跌幅榜第4位和第5位。

有趣的是,5月A股走出独立上涨行情的同时,多只投资境外的QDII基金上榜跌幅榜,包括天弘越南市场(QDII)A、亚洲领导企业混合(QDII)、中国企业境外高收益债券(QDII)、美国REIT精选LOF、广发美国房地产指数(QDII)、嘉实全球房地产(QDII)、上投富时发达市场REITs(QDII),这些基金投资于港股、越南股票市场或者美国房地产市场,均在5月录得5%以上的负收益。其实,国内投资市场已经有足够多的标的可供分散投资,对于国外市场没有研究的普通投资者不建议参与QDII基金的投资。

04 6月基金投资展望:市场低位平衡,对于后市不悲观

5月份的观点“后市已不悲观”得到市场验证,然而经过5月份及6月初的市场上涨,对于后市的判断又到了分歧的时候;卖方代表国泰君安证券认为:吃饭行情进入尾声,不恋战更不适合追高;安信证券认为当前处于低位平衡市,反转还需等待更为明确的右侧信号;兴业证券则直接表示看好“新半军”,6月进入验证期和布局期;当然还有方正证券美女分析师喊出“相信相信的力量”看高上证指数至4000点。买方代表华夏基金认为,“稳增长是当前最为重要的阶段性投资线索,也是长期成长资产能够重新占优的重要前提。随着疫情好转,消费板块逐渐探底企稳,基金前瞻布局的动力有所增强。”对此笔者认为毕竟判断市场底部非常艰难,目前仍可维持上月判断,对于后市不悲观,做好基金配置并相信“配置的力量”,“永远满仓、永远热泪盈眶”,而不去过多关注市场走势。

作为投资者,选定适合自己的基金经理和基金产品非常重要,基金业绩排行榜仅为基金评价的一个维度,可初步判断市场冷热和行业冷暖,但不足以让我们据此就选定一只基金,大家仍需根据自己的风险偏好去筛选和配置就好,静待时间的玫瑰绽放。

(注:本文数据来源于东方财富Choice金融终端;上榜基金仅为市场回顾,不足以作为买卖依据。)

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